우리금융지주가 인수합병(M&A) 시장의 큰손으로 부상하고 있다. 증권·보험·카드 등 비은행 사업 부분 경쟁력 강화를 위해 M&A를 적극 활용하고 있기 때문이다. 손태승 회장이 경영전면에 나서 적극적으로 움직이고 있는 만큼 향후 M&A시장에서 우리금융지주의 존재감은 더욱 커질 것이란 전망이다.

29일 M&A업계에 따르면 최근 롯데카드 매각 우선협상대상자가 MBK로 교체됐다. 롯데지주는 지난 21일 롯데카드 매각 우선협상대상자를 기존 한앤컴퍼니에서 MBK로 변경했다고 공시했다. 한상원 한앤컴퍼니 대표가 소송에 휘말리는 등 딜에 대한 불확실성이 커진 가운데 배타적 우선협상기간이 종료된 데 따른 조치로 해석되고 있다.

롯데지주가 공정거래법상 오는 10월까지 롯데카드 매각을 완료해야 하는 상황에서 검찰 수사로 인한 한상원 대표의 대주주 적격성 심사지연을 감안한 것으로 보인다.

우리은행은 한앤컴퍼니가 탈락한 자리에 MBK와 컨소시엄으로 들어간다. 컨소시엄의 인수가 확정되면 롯데지주 등이 보유하고 있는 롯데카드 지분 100% 가운데 MBK가 60%, 우리은행이 20%를 갖게 된다. 롯데그룹은 나머지 지분 20%를 보유해 롯데카드와 롯데그룹 유통계열사 간 다양한 제휴관계를 유지한다는 방침이다.

눈길을 끄는 점은 우리은행이 MBK의 롯데카드 지분 인수자금까지 주선하면서 다양한 가능성을 열어뒀다는 것이다. 재무적투자자(FI)로 남아 자본이득을 얻을 수도 있고, 지분을 확대해 전략적투자자(SI)로 전환할 수도 있다.
일단 우리금융은 인수금융을 위해 재무적투자자로서 참여한다는 입장이다.

그러나 M&A업계 안팎에서는 우리금융이 중장기적으로 롯데카드 인수를 위해 컨소시엄에 참여했을 가능성에 무게를 두고 있다.
카드사는 주가순자산비율(PBR) 0.5배에 거래되고 있는데도 지분가치를 PBR 0.8배로 높게 책정된 롯데카드의 지분을 우리은행이 매입하는 것은 인수를 염두에 둔 전략에 가깝다는 것이다. 우리금융은 아주캐피탈 인수과정에서도 재무적투자자에서 전략적투자자로 전환한 것을 떠올리면 이해가 쉽다.

M&A업계 한 관계자는 "우리금융의 카드사 인수가 이뤄짐에 따라 손태승 회장이 비금융 사업경쟁력 강화를 위한 행보가 탄력을 받을 수 있다"며 "증권사 인수에 많은 관심을 갖고 있는 것으로 알고 있다"고 말했다.

실제 손 회장은 지난 19일부터 3박4일간 일정으로 다녀온 해외 IR에서도 비은행부문 M&A를 강조했고, 해외 투자자들도 향후 비은행부문의 M&A를 통한 중장기 성장전략에 매우 호의적인 반응을 보인 것으로 알려졌다.

우리금윰의 차기 M&A 대상은 증권사인 것으로 알려졌다. 증권사가 주도하는 투자은행(IB) 관련 사업의 금융지주 이익 기여도가 갈수록 높아지고 있는데다, 금융지주로서의 면모를 갖추려면 중대형 증권사 편입이 필수적이기 때문이다. 우리금융은 업계 최상위권이던 우리투자증권(현 NH투자증권)을 보유했지만 지난 2014년 민영화 과정에서 매각한 바 있다.
M&A업계는 우리금융이 올해 중소형 증권사를 인수하는 것보다 출자여력이 7조원으로 불어나는 내년에 맞춰 중대형 증권사를 인수할 것으로 보고 있다. 유력 M&A대상으로는 삼성증권이 꼽힌다.

시장에서는 오래전부터 사업재편을 이유로 삼성그룹이 삼성증권을 매각할 것이라는 예상이 나왔다. 게다가 지난해에는 우리은행이 금융지주로 전환하면 삼성증권을 인수할 것이라는 소문이 돌기도 했다. 그 당시 우리은행은 이를 부인했지만, 금융지주의 위상을 유지하기 위해서는 중소형 증권사가 아닌 중대형 증권사가 필요하다는 것이 대체적인 시각이다.

M&A업계 관계자는 "우리금융은 비금융권 사업경쟁력 강화를 위해 증권사와 보험사를 눈여겨 봐왔다"며 "KDB산업은행으로부터 KDB생명 인수를 제안받았지만 특별한 움직임이 없었던 만큼 증권사 M&A에 먼저 나설 것으로 보인다"고 말했다.

[M&A]  Woori Finance Holdings Co., which has emerged as a major player in the M&A market, has been ordered by Chairman Son Tae-seung.

Woori Finance Holdings is emerging as a major player in the M&A market. This is because it is actively utilizing M&A to strengthen its competitiveness in non-banking businesses such as securities, insurance, and credit cards. With Chairman Son Tae-seung actively moving forward in management, Woori Finance Holdings is expected to have a bigger presence in the M&A market in the future.



According to the M&A industry on Monday, the preferred bidder for the sale of Lotte Card has recently been replaced by MBK. Lotte said in a regulatory filing on Monday that it has changed the preferred bidder for the sale of Lotte Card to MBK from the previous Han & Company. The move is interpreted as the end of the exclusive preferred negotiation period amid growing uncertainties over the deal, with Han Sang-won, CEO of Han & Company, embroiled in a lawsuit.


With Lotte having to complete the sale of Lotte Card by October under the Fair Trade Act, it seems to have taken into account the delay in screening CEO Han Sang-won's eligibility as a major shareholder due to the prosecution's investigation.



Woori Bank will join a consortium with MBK on the spot where Han & Company was eliminated. If the consortium's takeover is confirmed, MBK will have 60 percent of Lotte Card's 100 percent stake held by Lotte Holdings Co. and Woori Bank 20 percent. Lotte Group plans to maintain various partnerships between Lotte Card and Lotte Group's distribution affiliates by holding the remaining 20 percent stake.



What attracts our attention is that Woori Bank even arranged funds to acquire MBK's stake in Lotte Card, leaving various possibilities open. The entity may remain a financial investor (FI) to earn capital gains, or it may switch to a strategic investor (SI) by expanding its stake.
For now, Woori Financial is said to participate as a financial investor for acquisition financing.



Insiders and outsiders in the M&A industry, however, weigh on the possibility that Woori Finance joined the consortium to acquire Lotte Card in the mid- and long-term.
According to the report, Woori Bank's purchase of a stake in Lotte Card, whose equity value is set at 0.8 times higher than that of the PBR, is more like a strategy in mind for the acquisition. It is easy to understand Woori Finance, which has shifted from a financial investor to a strategic investor in the process of acquiring Ajou Capital.



"With Woori Financial's acquisition of the credit card company, Chairman Son Tae-seung's move to strengthen the competitiveness of the non-financial business can gain momentum," an M&A industry source said. "I understand that he is very interested in buying the securities company."



In fact, Son reportedly emphasized M&A in the non-banking sector in IR, which he had been on a four-day trip since last Wednesday, and overseas investors also showed a very favorable response to the mid- and long-term growth strategy through M&A in the non-banking sector in the future.



Woori Financial Group's next target for M&A is reportedly a brokerage house. This is because the bank's investment banking business, led by securities companies, is increasingly contributing to the profits of financial holding companies, and the inclusion of medium- and large-sized securities companies is essential in order to gain a face as a financial shareholder. Woori Finance owned Woori Investment & Securities (currently NH Investment & Securities), the top player in the industry, but it was sold out in 2014 during privatization.
The M&A industry expects Woori Finance to take over medium and large securities firms in time for next year, when its investment power will balloon to 7 trillion won, rather than acquiring small and medium-sized securities firms this year. Samsung Securities is one of the leading M&A targets.


Market sources have long predicted that Samsung Group will sell Samsung Securities, citing business reorganization. In addition, rumors circulated last year that Woori Bank would take over Samsung Securities if it switched to a financial position. Woori Bank denied this at the time, but the general view is that it needs mid- to large-sized securities firms, not small-sized ones, to maintain its financial status.



"We have been paying attention to securities companies and insurance companies in order to strengthen the competitiveness of non-financial sector businesses." said a representative for M&A industry. "We received a proposal from KB Industrial Bank to acquire KDB Life Insurance, but since there has been no particular move, we are expected to start with M&A of securities companies first."

윤영주 기자 다른기사 보기