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[M&A] 넥슨 매각 사실상 무산…재매각 추진은 미정 / The sale of Nexon has virtually failed...The push for resale has not been made yet.
[M&A] 넥슨 매각 사실상 무산…재매각 추진은 미정 / The sale of Nexon has virtually failed...The push for resale has not been made yet.
  • 윤영주 기자
  • 승인 2019.07.01 19:05
  • 댓글 0
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[사진 = 픽사베이 제공] 특정기사와 직접관련 없음.
[사진 = 픽사베이 제공] 특정기사와 직접관련 없음.

 

올해 인수·합병(M&A) 시장 최대어로 꼽힌 넥슨 매각전이 사실상 무산됐다. 본입찰 과정에서 매수자와 매도자간 가격, 조건 등에 합의를 보지 못한 것으로 알려졌다. 넥슨 측은 일단 매각과 관련한 내용은 확인하기 어렵다는 입장이다. 그러나 M&A업계와 게임업계 안팎에선 넥슨의 매각은 당분간 어려울 것이란 전망을 내놓고 있다.


1일 M&AA업계에 따르면 김정주 회장은 최근 NXC 매각을 보류하기로 결정했다. NXC는 넥슨재팬의 지주회사이며 넥슨코리아는 넥슨재팬의 100% 자회사다. 매각 주관사인 UBS와 도이치증권은 조만간 본입찰 대상자들에게 관련 내용을 통보할 예정이다.


김 회장은 올해 초 자신과 특수관계인이 보유한 NXC 지분 98.64% 전량을 팔기로 결정하고, 세 차례 연기 끝에 지난달 본입찰을 진행했다.


본입찰에는 콜버그크래비스로버츠(KKR), 베인캐피털, MBK파트너스 등 국내외 사모펀드(PEF)를 비롯해 카카오, 넷마블 등 국내 게임 관련 업체가 참여했다. 그러나 10조원 이상인 인수 대금 마련과 회사의 성장성 담보라는 조건을 모두 충족시키는 인수 후보자는 없었다.

유력 인수 후보였던 넷마블과 카카오는 자금조달에 실패해 김정주 넥슨 대표가 제시한 매각가를 맞추지 못한 것으로 알려졌다. 올해 1분기 기준 넷마블의 현금 및 현금성 자산 규모는 1조6159억원, 카카오는 1조6334억원에 그쳤다. 재무적 투자자로서 텐센트가 변수로 꼽혔지만, 참여가 이뤄지지 않았다.


M&A업계는 사실상 매각이 무산된 넥슨이 재매각을 추진은 쉽지 않을 것이란 전망을 내놓고 있다. 매각 추진에 있어 상당한 조건을 제시하고 있는 점, 향후 성장성에 대한 기대감 하락, 김 회장의 매각 의사에 대한 신뢰성 등에 다방면에 문제가 걸림돌이 될 수 있다는 게 이유다.


M&A업계 한 관계자는 "김 회장과 매각 주관사측은 나머지 인수 후보들과 최근까지 협상을 벌였으나 돌연 매각 중단을 결정한 것으로 알고 있다"며 "매각을 철회한 만큼 재매각을 위해선 기업 가치 확대 등에 집중할 수밖에 없을 것"이라고 말했다.


한편 넥슨 측은 매각 무산에 대해 "확인해 줄 수 없다"을 내놓고 있다.

 

 

[M&A] The sale of Nexon has virtually failed...The push for resale has not been made yet.

 

 

The race to sell Nexon, which has been considered the biggest takeover and merger market this year, has virtually failed. During the main bidding process, the company reportedly failed to reach an agreement on the price and terms between the buyer and seller. Nexon says it is difficult to confirm any details regarding the sale for now. However, M&A and game industry insiders and outsiders are predicting that the sale of Nexon will be difficult for the time being.



According to M&AA industry sources on the 1st, Chairman Kim Jung-joo recently decided to put the NXC on hold. NXC is the holding company of Nexon Japan and Nexon Korea is a 100 percent subsidiary of Nexon Japan. UBS and Deutsche Securities, the sale's organizer, will soon notify those subject to the main bidding.



Earlier this year, Kim decided to sell his entire 98.64 percent stake in the NXC held by a related person, and held a main bidding last month after three delays.



Domestic and foreign private equity funds such as KKR, Bain Capital and MBK Partners, as well as local game-related companies such as Kakao and Netmarble participated in the main bidding. However, there were no transition candidates who met both the terms of raising acquisition bills worth more than 10 trillion won and securing the company's growth.


Netmarble and Kakao, two leading takeover candidates, reportedly failed to meet the sale price offered by Nexon CEO Kim Jung-joo as they failed to raise funds. Netmarble's cash and cashable assets stood at 1.615 trillion won and Kakao stood at 1.63 trillion won as of the first quarter of this year. Tencent was cited as a variable as a financial investor, but no participation took place.



M&A industries predict that it will not be easy for Nexon, which has practically failed to sell its products, to push for a resale. The reason is that issues in many ways could be a stumbling block to the sale drive, such as the fact that it offers substantial conditions, falling expectations for future growth, and the credibility of Kim's intention to sell the company.



"We understand that Chairman Kim and the management of the sale had negotiated with the other candidates until recently, but suddenly decided to stop the sale," an M&A industry source said. "Since we have withdrawn the sale, we will have no choice but to focus on expanding the value of the company to sell again."



Nexon, meanwhile, is offering "cannot confirm" about the sale's bankruptcy.


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