LG유플러스의 CJ헬로 인수합병(M&A)에 빨간불이 켜졌다. 최근까지 M&A가 순탄하게 이뤄질 것이란 전망이 나왔지만 공정거래위원회가 M&A 심사에 대한 결론을 내리지 못했다. LG유플러스의 CJ헬로 M&A는 케이블TV업계의 지각변동을 일으킬 수 있었던 사안인 만큼 유료방송 업계 인수·합병(M&A)에 차질이 생길 수 있을 것이란 전망도 나온다.
21일 M&A업계에 따르면 공정위는 지난 16일 전원회의에서 LG유플러스와 CJ헬로의 기업결합 심사 안건을 논의했지만 결론을 내지 못한 채 유사 건 심의 후 다시 합의키로 했다. 최종 심사 결론은 이달 말이나 내달 초 열릴 전원회의에서 결정될 것으로 알려졌다. LG유플ㄹ스와 CJ헬로를 비롯해 SK텔레콤과 티브로드 결합 안건을 함꼐 살펴보기 위한 일환이다.
업계는 공정위가 LG유플러스-CJ헬로 기업결합 심사 결론을 연기하자 최악의 경우 M&A에 제동이 걸릴 수 있을 것으로 보고 있다. LG유플러스의 CJ헬로 M&A의 경우 유료방송 교차판매 금지 조항이 SK텔레콤-티브로드 결합과 차이가 나는 만큼 형평성 논란이 발생할 수 있기 때문이다.
공정위는 지난달 10일 LG유플러스의 CJ헬로 인수 관련 심사보고서에서 CJ헬로 유통망에서 LG유플러스 인터넷TV(IPTV)를 판매하지 않는 방안을 3개월 내 보고하는 조건을 부가한 것으로 알려졌다. 그러나 지난 1일 SK텔레콤의 티브로드 인수 관련 심사보고서에서는 SK텔레콤과 티브로드 상호 교차판매를 3년가량 제한하는 등 더 강력한 조건을 부과한 것으로 알려져 형평성 논란이 제기된 바 있다.
LG유플러스의 CJ헬로 M&A의 변수로 꼽힌 알뜰폰 분리 매각도 공정위와 협의가 제대로 진행되지 않았을 가능성도 나온다.
LG유플러스가 알뜰폰 업계 1위인 CJ헬로 헬로모바일을 품게 될 경우 이통사의 알뜰폰 가입자는 1사당 평균 98만2000명으로 늘어나고, 독립계 알뜰폰 업체의 평균 가입자는 13만2천명 수준으로 줄어들어 10년 알뜰폰 활성화 정책이 무위로 돌아갈 수 있다는 우려가 확산된데 따른 결과다.
업계 안팎에선 알뜰폰의 가입자 감소세를 보여 혁신과 경쟁을 주도하는 독행기업의 역할이 약화했다는 견해도 있지만 CJ헬로의 경우 알뜰폰 최초 LTE(4세대) 이동통신 서비스 제공, 반값요금제 출시 등을 통해 독행 기업역할을 해왔던 만큼 분리 매각 필요성이 나오고 있는 게 사실이다.
M&A업계 관계자는 "공정위의 LG유플러스-CJ헬로 M&A 심사 결정을 연기한 것은 M&A를 막기 위한 것 보다는 조건을 강화하기 위한 포석일 가능성이 높다"며 "SK텔레콤과-티브로드 M&A와 조건이 다른 것은 형평성 문제를 일으킬 수 있고, 알뜰폰 분리 매각 문제는 과학기술정보통신부 심사에서도 논란이 될 소지가 큰 만큼 문제를 최소화 하는 차원에서 인수조건 강화에 나설 가능성이 높다"고 말했다.
[M&A] LGUplus, CJ Hello M&A Loss...FTC Holds Combination Review
LG Uplus' M&A deal with CJ Hello turned a red light. Until recently, some predicted that M&A would be carried out smoothly, but the Fair Trade Commission failed to reach a conclusion on the M&A review. Some predict that LG Uplus' acquisition and merger of CJ Hello M&A will be disrupted as it could have caused a change in the cable TV industry's' perception
According to M&A industries on the 21st, the FTC discussed a business combination review proposal between LG Uplus and CJ Hello at a plenary meeting on the 16th, but decided to agree again after reviewing similar cases. The final screening conclusion is expected to be decided at a plenary meeting to be held late this month or early next month. It is part of this project to look into LG Uplus and CJ Hello as well as SK Telecom and T-Broad's combined agenda.
Industries believe that M&A could be put on hold in the worst case scenario after the FTC delayed its conclusion of screening for the LG Uplus-CJ Hello corporate combination. This is because in the case of CJ Hello M&A of LG Uplus, the clause banning cross-selling of paid broadcasts differs from SK Telecom-TV's combination, controversy over equity may arise.
In its review report on LG Uplus' acquisition of CJ Hello on April 10, the FTC reportedly added the condition that it report within three months of not selling LG Uplus' Internet TV (IPTV) in CJ Hello's distribution network. However, SK Telecom's review report on the acquisition of T-Broad on the 1st raised controversy over equity as it reportedly imposed stronger conditions, including a three-year restriction on cross-selling of SK Telecom and T-Broad.
There is also a possibility that LG Uplus' separate sale of Al Ddeul Phone, which is considered a variable for CJ Hello M&A, has not been properly discussed with the FTC.
This is the result of widespread concerns that if LG Uplus takes on CJ Hello Hello Mobile, which is the No. 1 player in the Al Ddeul Phone industry, the number of mobile network providers' subscribers to Al Ddeul Phone will increase to 982,000 on average, and that the average number of independent Al Ddeul Phone companies will decrease to 132,000 and thus the 10-year policy to activate Aldol Phones could go to naught
Although some in and outside industries believe that the role of self-employed businesses that lead innovation and competition has weakened due to decreasing number of subscribers for Al Ddeul Phones, it is true that CJ Hello has been playing the role of a monopolistic business through the provision of LTE (4th generation) mobile telecommunication service for the first time and the release of a half-price system.
"There is a high possibility that delaying the FTC's decision to review LG Uplus-CJ Hello M&A is more likely than to prevent M&A." said a representative for M&A. "The difference in terms of conditions from SK Telecom and T-Rod M&A can cause equity problems, and the issue of selling Al Ddeul Phone is likely to minimize major problems in the screening of the Ministry of Science, ICT and Communication."
